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“弱美元”如何跑贏匯率折損

  開年以來,美元“熊態”毫無改觀跡象,迄今4個交易日,人民幣兌美元匯率已3度創新高。市場普遍預計,2008全年人民幣兌美元的匯率升幅,有望達10%。手持美元者如何為“弱美元”找到相對理想的投資理財路徑,是很現實的問題。

  美元理財思路需調整

  昨天,人民幣兌美元中間價最新報價為7.2695元,創2005年7月匯改以來新高,亦為今年前4個交易日第3度創新高。按匯改時8.11匯率計,人民幣累計升值幅度已達10.38%。自去年12月以來,美元兌人民幣已下跌1000多點,銀行外匯一線交易員預測,人民幣升值速度在變快,兌美元的匯率升幅,今年將可能達10%。

  假設某人手頭閑置5萬美元,如果上述預言成真,則意味著到今年底,這筆外幣資產將自動縮水10%,相當于損失人民幣近4萬元。理財專家指出,如果短期內無美元使用需求,最簡單有效的方式,就是將它換成人民幣,結匯后購買股票、基金或黃金等。但因各種原因必須持有美元,為求保值增值,除投資B股外,普通公眾仍將主要依靠銀行外幣理財投資。2008年美元理財收益的目標,已被迫大幅提升,在與美元貶值速度賽跑中,即使是10%的年收益,也可能只是剛剛打平。

  當前市場上美元一年期存款利率僅3%,肯定抵御不過匯率折損。根據Wind資訊統計:2007年上市的外幣(以美元為主)理財產品約1270多只,其中到期的約470只產品,大部分實現了預期收益上限,但收益率普遍在3%?6%?紤]到去年人民幣升值超6%,從實際收益看,與指數、基金、股票籃子等掛鉤型產品收益率偏高,而普通保本型產品的收益率,多數也抵消不掉美元貶值的匯率損失。

  銀行外匯理財師指出,今年美元理財思路需調整。穩健和趨保守者不再適合持有美元,而激進型投資者應避開美元,轉投歐元、澳元等強勢貨幣。有一定外匯交易知識又有高風險承受力者,可嘗試個人保證金外匯買賣及外匯期權等衍生品。

  短線產品將成絕對主流

  人民幣升值背景下,美元理財宜選短期。滬上銀行預測,今年收益率較高的短線美元理財產品,將占市場主流!岸叹產品主要規避人民幣升值帶來的風險”,專家指出,長期看,人民幣匯率具較大不確定性,因此保持理財的靈活性很重要。

  據調查,滬上在售外幣理財產品中,投資期6個月以內的產品占大部分份額且銷售行情較好。如東亞銀行與利率指數掛鉤的保本型產品,投資期僅3個月,預期最高收益達4.4%。另外,滬工行昨起推出“聚金”外匯理財產品,包括3個月、6個月期美元固定收益產品,起點認購額僅5千美元,收益率比普通存款優勢明顯。

  滬工行理財師建議,有必要對外幣資產進行期限及風險收益配置,以抵御人民幣升值帶來的匯率折損。

  優選具匯率保護機制產品

  眼下,以美元投資的QDII產品很受市場追捧,其中可規避人民幣匯率風險的QDII最為熱銷。如工行QDII產品中就有“匯率風險規避型”和“未規避型”之分。QDII產品設置匯率保護條款后,只要人民幣升值不超過規定幅度,收益就不受影響。理財師建議,投資者應優先選擇具有匯率保護機制的產品,將風險預先鎖定。

  東亞銀行“基匯通”QDII產品,就設立了人民幣升值保護機制。根據人民幣匯率在每季升幅,作為投資收益給投資者,補償升值損失。雖然產品投資期長達3年,但由于設立了定期贖回及匯率保護等機制,其實際收益的優勢仍較明顯。

(責任編輯:姜隆)

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