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如何巧用個人外匯期權?

  上周三,中國銀行廣東省分行宣布從6月2日起在廣州及中山、佛山等地推出個人外匯期權買賣:賣出期權的“兩得寶”和買入期權的“期權寶”,這是繼上海、北京和深圳中行推出之后的第四站。據悉,工行廣東省分行目前也在試點個人外匯賣出期權“兩得存款”。

  與目前我國絕大多數銀行只能進行實盤買賣的個人外匯買賣業務相比,期權外匯買賣實際上是一種權利的買賣,權利的買方有權在未來的一定時間內按約定的匯率向權利的賣方(如銀行)買進或賣出約定數額的外幣,但該門檻是針對在銀行有5萬美元存款的用戶。

  專家總結認為:如果匯市出現單邊上漲或下跌走勢時,匯民可以買入期權,以規避風險和鎖定收益。如果匯市出現牛皮盤整的走勢,匯民就可以選擇賣出期權,向銀行賣出一個上漲或下跌期權,利用市場盤整走勢,賺取期權費收入。

  鎖定風險可買入期權

  如果希望鎖定風險,客戶最好選擇用買入期權,如中行推出的期權寶。

  假如目前歐元兌美元即期匯價在1.1400水平,如果客戶預期一周后,歐元兌美元匯價將升至1.1600,此時客戶選擇中行的期權寶,運用手中10萬元歐元,按照行使價1.1400,期權費率為0.7%,即可買入10萬歐元的權利,此時客戶只需付出10萬×0.7%=700歐元的期權費。

  一周后,若匯價低于買入時的1.1400,客戶可以放棄期權,即損失700歐元的期權費,如果歐元匯價至1.1600,客戶將可獲利2000美元。

  也就是說,買入期權突破了原來外匯買賣只能買看漲的貨幣的局限,實現了即可買升也可買跌的雙方向操作工具,并鎖定投資者的風險,即最多只是損失期權費,但判斷正確的話,投資者的獲利將是無限的。

  外匯波動不明顯可賣出期權

  如果在一段時間內外匯波動不明顯,通過單純的買賣貨幣獲利空間不大時,可選擇賣出期權。

  以中行的交易為例,客戶有10萬美元存款,選擇日元為掛購貨幣,中行報出的協定匯率為1美元換120日元,同時報出權利金為0.74%?蛻羧绻邮,簽訂協議后中行將740美元的期權費付給客戶。交易日一個月后,如果市場匯率為1:120或120之下,中行放棄期權,此時中行給予客戶10萬美元再加上一個月的利息33.33美元;如果市場匯率為1:120以上,意味著美元上漲日元下跌,中行行使期權,那么中行歸還給客戶的本金就不再是美元,而是1200萬日元加上33.33美元的稅后利息。

  不過,有專家提醒,使用賣出期權,雖然投資者的收益是固定的,即無論結果如何,客戶都可以獲得期權費+銀行支付的存款貨幣的定期利息;但是損失卻是不確定的,如果匯率走勢同投資者預期的不符合,就將面臨貨幣本金被銀行轉換成掛鉤貨幣的情況。如上述的例子,如果日元繼續下跌,對客戶來講這筆交易就不很劃算了。

(責任編輯:姜隆)

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