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加息也別太放心 各大央行尚有隱憂存在

來源:財經綜合報道 作者:FX168

  12月18-25日央行動向匯總——上周美聯儲加息靴子落地,結束了長達一年多的懸念,而這周美聯儲大佬們紛紛發言,為2016年的穩定加息保駕護航,反倒是此前一直強硬呼吁加息的威廉姆斯表示,加息周期有放慢的風險。

  日本央行公布了此前的會議紀要,而行長黑田則對政策

進行了再一次的解釋;許久未出現在市場視野中的歐洲央行管委魏德曼發聲,揭露了歐洲央行寬松背后隱藏的風險。

  根據聯邦基金利率期貨市場的表現,美聯儲3月加息的概率尚不足五成,太平洋投資管理公司(PIMCO)的研報同樣提到,美聯儲未來兩年分別加息次數可能低于四次,本周美元下滑黃金反彈或許也是這一擔憂的實際表現。

  美聯儲官員齊登場 一致為加息保駕護航

  對美聯儲來說,本周雖然只有4個工作日,官員們出場頻次卻一點都不馬虎,美聯儲理事鮑威爾、里奇蒙德聯儲主席萊克、舊金山聯儲主席威廉姆斯以及亞特蘭大聯儲主席洛克哈特紛紛發表公開言論,總體上都在為逐步升息打預防針,同時維護美聯儲決定開始升息這一事實。

  雖然如此,美元指數雖還沒有出現大規模的賣事實情況,但也將時隔三個月出現月度級別下跌,黃金價格也從重啟升息的短暫打擊中恢復。至于2016年再升息4次這一預期,想必市場也將它消化了大半,恐怕跟正式升息一樣不會對黃金帶來過多的打壓。

  美聯儲鮑威爾:現在升息是確保持續增長的“正確方式”

  美聯儲(Fed)理事鮑威爾(Jerome Powell)上周五(12月18日)在接受訪問時指出,現在開始上調美國利率,是確保經濟繼續增長的“正確方式”。

  鮑威爾稱,美聯儲周三自金融危機以來首次升息,應被視為是對經濟投下信任票。

  他表示,如果情況改變,美聯儲可能降回零利率,他并稱現在開始升息讓未來可以微小漸進的步伐上調利率,那將有助使經濟持續復蘇。

  美聯儲萊克:別覺得太快!明年升息4次已是“循序漸進”

  美國里奇蒙德聯儲主席萊克(Jeffrey Lacker)上周五(12月18日)表示,美聯儲(FED)預計2016年升息4次,顯示了“逐步”升息的具體含義。萊克是今年FOMC的投票委員,但他2016年沒有投票權。

  他稱,“這樣的升息步伐只有上次緊縮周期的一半,因此對我來說這就是‘循序漸進’!

  萊克提到,他曾支持在今年6月升息,并相信如果油價和美元匯率企穩的話,通脹率將在2016年“大幅”升向美聯儲的2%中期目標。

  美聯儲上周三在政策聲明中稱,在升息“進行很長一段時間后”才可能開始削減所持規模龐大的債券。不過,萊克表示,支持“盡快”削減資產負債表規模。

  美聯儲威廉姆斯:希望2016年利率維持在低位 經濟強勁增長

  美國舊金山聯儲主席威廉姆斯(John Williams)上周五(12月18日)在接受采訪時稱,美聯儲(FED)爭取2016年保持經濟蓬勃發展,以提振就業和通脹,而且為了達成這一目標,加息進程將緩慢,但不會遵循可預見的模式。

  威廉姆斯表示,他的看法與是上述預期一致。美聯儲每年召開八次政策會議。

  在12月會議加息后,市場的注意力立即轉向下次調整政策的可能時間。許多分析師認為明年 3月可能性最大,部分原因在于,這次會議恰逢美聯儲主席耶倫(Jannet Yellen)計劃舉行記者會之時。

  威廉姆斯指出,“你可能會馬上得出結論,那就是每隔一次會議升息一次,但經濟并不總是沿著預期的路徑運行!

  洛克哈特:逐步升息意味著可能是每隔一次會議升息

  亞特蘭大聯儲主席洛克哈特周一(12月21日)表示,美聯儲在未來數月將逐步升息的承諾意味著不是每次會議,而可能是每隔一次會議升息。

  “逐步升息意味著不是在每次會議上都升息,”洛卡哈特在接受亞特蘭大電臺采訪時表示,更可能的加息路徑將是每隔一次會議升息。

  美國聯邦公開市場委員會(FOMC)每年開會八次。

  “(升息步伐)將取決于經濟的實際表現,”洛克哈特指出,并稱他預期升息不會“扼殺”經濟增長。

  洛克哈特表示,他認為明年的經濟增長“會改善...但不會大幅跳升...我不會夸大經濟增長勢頭,不過它十分穩健,而外界應當以這種方式解讀此次的(政策)決定!

  洛克哈特稱升息決定應被視為是對經濟穩健投下非常積極的信心票。洛克哈特指出,升息不一定進一步推高美元,但有可能;最初及之后的幾次升息不會抑制經濟動能。

  關于海外局勢,洛克哈特認為中國經濟增幅穩定在6-6.5%,預計歐洲經濟趨穩。

  美聯儲3月加息概率不足5成 美元升勢漸成“強弩之末”

  自上周末以來,美元指數連續三個交易日走低,12月或將創下近半年來的最差表現。彭博的數據顯示,當前市場預計美聯儲明年3月加息概率不足50%,市場分析人士擔心,美元升勢恐將漸成“強弩之末”。

  12月以來,美元兌多數主要貨幣匯率走低,匯價全年漲幅也因此而縮窄,市場人士預計2015年的最后一個月或難逃“陰線收尾”。

  彭博的數據顯示,聯邦基金期貨市場反映美聯儲明年3月加息概率不足50%,這也許是投資者不敢過分押注美元漲勢的主要原因。

  PIMCO:美聯儲明后兩年分別加息次數可能少于4次

  美國聯邦公開市場委員會(FOMC)上周三(12月16日)曾將指標利率上調25個基點至0.25%-0.50%,為近10年來首次升息,并指出進一步緊縮將循序漸進展開。此外,美聯儲決策者仍預期2016年聯邦基金目標利率中點為1.375%,暗示明年將升息四次,每次25個基點。

  太平洋投資管理公司(PIMCO)董事總經理Richard Clarida、Jerome Schneider和David Fisher寫道,美聯儲2016-2017年分別加息次數可能少于4次。他們并稱美聯儲加息并不意味著當前美國經濟擴張周期開始邁向終點。

  Clarida指出,到2017年時美聯儲政策仍將非常寬松,投資者可能需要調整對于美聯儲政策的預期。

  日本央行會議紀要:薪資與資本支出疲弱因新興市場放緩

  日本央行(BOJ)周四(12月24日)發布的11月會議記錄顯示,許多央行審議委員對薪資與資本支出增長緩慢感到不滿,但樂觀認為一旦新興經濟體狀況改善,企業就將開始增加支出。

  會議記錄顯示,央行九人政策委員會中的多位成員還贊同,倘若各種風險加劇并導致企業不敢提高產品價格和薪資,那么該央行應毫不猶豫地進一步擴大大規模刺激計劃。

  會議記錄稱,“委員們都認為,明年春季勞資雙方展開加薪談判時,基礎通脹上升趨勢在薪資水平中有所體現十分重要!

  央行委員會在11月18-19日的政策會議中,討論了企業反應并不熱烈的原因。會議記錄顯示,有人認為企業可能覺得目前創紀錄的獲利,是日元貶值與能源成本偏低等暫時性的因素所致,對未來獲利能否持續強勁信心不足。其他人則表示,企業已逐步增加資本支出,隨著政府的經濟成長戰略取得成效,企業將延續這一做法。

  根據會議記錄,“許多委員表示,一旦新興市場擺脫遲滯,且內需繼續保持穩健,企業在固定投資與薪資方面的支出就有可能變得更加積極!

  一些委員也對工業生產的前景感到樂觀,預計隨著出口逐步顯現生機,10-12月季度數據將會回升。

  日本經濟在第三季免于衰退,也讓力圖終結多年來遲滯增長的決策者看到一絲希望。

  黑田東彥解釋日銀政策

  黑田東彥(Haruhiko Kuroda)周一(12月21日)稱,近期央行對購債計劃作出的調整,給予央行在必要時擴大貨幣寬松的靈活空間。

  據這位政府官員稱,黑田東彥在一次政府內閣大臣會議上表示,量化寬松(QE)的調整將令央行能對經濟前景的改變做出快速反應。

  日本央行行長黑田東彥周四(12月24日)稱,央行的決心沒有動搖,將采取一切措施打敗通縮,實現2%的通脹率目標。

  “自從央行推出量化質化寬松(QQE)以來,已過去了兩年多。起初,許多人對于日本經濟能否克服通縮持懷疑態度,”他說。

  “有些人現在可能仍然感到懷疑。但實施QQE之后,經濟與物價趨勢已明顯改變。這是無可爭辯的的事實,”黑田東彥在日本最大企業游說組織--經濟團體連合會的年度會議上講話時表示。

  魏德曼:歐洲央行低利率造成債務可持續的幻覺

  歐洲央行(ECB)管委會成員、德國央行行長魏德曼(Jens Weidmann)在接受德國《經濟周刊》采訪時指出,由于利率位于低位,對于債務可持續性的幻覺已經變得公開而普遍。

  魏德曼指出,許多財政部長似乎認為,進一步擴大債務規模在財政上是可行的;歐盟委員會常常對預算監督程序視而不見,進一步弱化了財政規則的約束力。

  其還指出,鑒于歐元區國家債臺高筑,有必要進一步鞏固預算。在此過程中,“勢頭明顯減弱了!

  真正的公共預算壓力測試將在利率再度上調時來臨。有一件事很清楚:一旦出于維護物價穩定的理由,有必要開始退出超寬松的貨幣政策時,考慮到其對公共預算的影響,退出是絕對不能拖延的。

  談及歐元區經濟時,魏德曼指出明年歐元區經濟應略微加速,但不足以降低失業率。

  魏德曼補充稱,鑒于債務高企,歐元區成員國需要繼續鞏固預算,但警告稱,歐元區許多國家還沒有做到。

www.517202.tw true 財經綜合報道 http://www.517202.tw/20151228/n432747559.shtml report 5043 12月18-25日央行動向匯總——上周美聯儲加息靴子落地,結束了長達一年多的懸念,而這周美聯儲大佬們紛紛發言,為2016年的穩定加息保駕護航,反倒是此前一直強硬
(責任編輯:陳大偉 UF065)

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